過渡階段的匯率動態(tài)模型
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摘要
基于均衡和無套利原則建立起來的匯率理論難于解釋貨幣危機爆發(fā)和匯率調(diào)整過渡階段的貨幣價格行為。為此本文建立匯率的線性動態(tài)模型和非線性的尖點突變模型，并對1997-1998年亞洲貨幣危機受害國匯率進行實證分析。結(jié)果表明在過渡階段，各國匯率系統(tǒng)的平衡點均是漸近穩(wěn)定的；對匯率數(shù)據(jù)進行歸一化處理，總結(jié)匯率動態(tài)系統(tǒng)在有外界輸入作用的情況下系統(tǒng)響應的兩組不同模式；非線性模型相當好地擬合了實際觀測值；除泰國以外，菲律賓、馬來西亞、韓國和印度尼西等四國在過渡階段均存在貨幣價格突變的現(xiàn)象。

關鍵詞 貨幣危機,匯率動態(tài)模型,尖點突變


主要參考文獻
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