過渡階段的匯率動(dòng)態(tài)模型.doc
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過渡階段的匯率動(dòng)態(tài)模型,頁(yè)數(shù) 6 字?jǐn)?shù)5486摘要基于均衡和無(wú)套利原則建立起來的匯率理論難于解釋貨幣危機(jī)爆發(fā)和匯率調(diào)整過渡階段的貨幣價(jià)格行為。為此本文建立匯率的線性動(dòng)態(tài)模型和非線性的尖點(diǎn)突變模型,并對(duì)1997-1998年亞洲貨幣危機(jī)受害國(guó)匯率進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)果表明在過渡階段,各國(guó)匯率系統(tǒng)的平衡點(diǎn)均是漸近穩(wěn)定的;對(duì)匯率數(shù)據(jù)...


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過渡階段的匯率動(dòng)態(tài)模型
頁(yè)數(shù) 6 字?jǐn)?shù) 5486
摘要
基于均衡和無(wú)套利原則建立起來的匯率理論難于解釋貨幣危機(jī)爆發(fā)和匯率調(diào)整過渡階段的貨幣價(jià)格行為。為此本文建立匯率的線性動(dòng)態(tài)模型和非線性的尖點(diǎn)突變模型,并對(duì)1997-1998年亞洲貨幣危機(jī)受害國(guó)匯率進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)果表明在過渡階段,各國(guó)匯率系統(tǒng)的平衡點(diǎn)均是漸近穩(wěn)定的;對(duì)匯率數(shù)據(jù)進(jìn)行歸一化處理,總結(jié)匯率動(dòng)態(tài)系統(tǒng)在有外界輸入作用的情況下系統(tǒng)響應(yīng)的兩組不同模式;非線性模型相當(dāng)好地?cái)M合了實(shí)際觀測(cè)值;除泰國(guó)以外,菲律賓、馬來西亞、韓國(guó)和印度尼西等四國(guó)在過渡階段均存在貨幣價(jià)格突變的現(xiàn)象。
關(guān)鍵詞 貨幣危機(jī),匯率動(dòng)態(tài)模型,尖點(diǎn)突變
主要參考文獻(xiàn)
1 Berg A, Pattillo C. Are Currency Crises Predictable? A test. IMF Working Paper, 1998, (154)
2 Kaminsky G, Lizondo S, Reinhart C M.Leading Indicators of Currency Crises.IMF Working Paper, 1997, (79)
3 Frankel J A, Rose A K. Currency Crashes in Emerging Markets: Empirical Indicators. NBER Working Paper, 1996, (5437)
4 Sachs Jeffrey, Tornell Aaron, Velasco Andres. Financial Crises in Emerging Markets: The Lessons From 1995. Brooking Papers on Economic Activity, 1996, (1): 147-215
5 徐劍剛. 匯率理論及其實(shí)證研究. 復(fù)旦大學(xué)博士學(xué)位論文, 2000
頁(yè)數(shù) 6 字?jǐn)?shù) 5486
摘要
基于均衡和無(wú)套利原則建立起來的匯率理論難于解釋貨幣危機(jī)爆發(fā)和匯率調(diào)整過渡階段的貨幣價(jià)格行為。為此本文建立匯率的線性動(dòng)態(tài)模型和非線性的尖點(diǎn)突變模型,并對(duì)1997-1998年亞洲貨幣危機(jī)受害國(guó)匯率進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)果表明在過渡階段,各國(guó)匯率系統(tǒng)的平衡點(diǎn)均是漸近穩(wěn)定的;對(duì)匯率數(shù)據(jù)進(jìn)行歸一化處理,總結(jié)匯率動(dòng)態(tài)系統(tǒng)在有外界輸入作用的情況下系統(tǒng)響應(yīng)的兩組不同模式;非線性模型相當(dāng)好地?cái)M合了實(shí)際觀測(cè)值;除泰國(guó)以外,菲律賓、馬來西亞、韓國(guó)和印度尼西等四國(guó)在過渡階段均存在貨幣價(jià)格突變的現(xiàn)象。
關(guān)鍵詞 貨幣危機(jī),匯率動(dòng)態(tài)模型,尖點(diǎn)突變
主要參考文獻(xiàn)
1 Berg A, Pattillo C. Are Currency Crises Predictable? A test. IMF Working Paper, 1998, (154)
2 Kaminsky G, Lizondo S, Reinhart C M.Leading Indicators of Currency Crises.IMF Working Paper, 1997, (79)
3 Frankel J A, Rose A K. Currency Crashes in Emerging Markets: Empirical Indicators. NBER Working Paper, 1996, (5437)
4 Sachs Jeffrey, Tornell Aaron, Velasco Andres. Financial Crises in Emerging Markets: The Lessons From 1995. Brooking Papers on Economic Activity, 1996, (1): 147-215
5 徐劍剛. 匯率理論及其實(shí)證研究. 復(fù)旦大學(xué)博士學(xué)位論文, 2000
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